Projektová fáze pokrývá období od zahájení projektu až po jeho ukončení. Může být rozdělena do jednotlivých etap. Za realizaci této fáze zodpovídá projektový manažer nebo produktový vlastník, který sestaví projektový tým z interních zdrojů. Tato fáze začíná úvodním (kick-off) meetingem, na kterém jsou všichni členové týmu seznámeni s projektem a jsou vyjasněny jejich role a odpovědnosti. Během realizace projektu probíhají tyto aktivity: Vznik a aktualizace Deníku projektu (formulář F-495). Průběžná aktualizace WBS nebo Produktového Backlogu. Pravidelné reportování o stavu projektu dle pokynu ředitele. Zprávy o plnění projektu (formulář F-496) se odevzdávají e-mailem, a to jednou za 3 měsíce u interních projektů a jednou za půl roku (status report) u mezinárodních projektů. Projektová fáze končí předáním výstupů projektu sponzorovi. Součástí předání je i Report o ukončení projektu a dokumentace s poznatky z průběhu projektu (Lessons learned, formulář F-497)